市场专家警告：沃什将在7月面临债市压力，被迫走上鹰派加息之路

市场资深分析师、市场亚德尼研究公司负责人艾德·亚德尼（Ed Yardeni）指出，专家债市走上之路美联储将在7月加息以回应“债券义警”的警告将月加息要求。

所谓的面临“债券义警”是指那些通过市场行为迫使政策制定者采取稳健措施的投资者群体，他们在金融市场中扮演着重要的压力鹰派制衡角色。亚德尼创造了这一术语，被迫用以描述因不满政策而推高国债收益率、市场制裁政策失误的专家债市走上之路市场行为。

即将上任的警告将月加息美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）面临的目标是降息，但亚德尼认为，面临他可能需要加息以提升信誉。压力鹰派

亚德尼补充说，被迫如果沃什未能向市场传达通胀压力得到了重视的市场信号，债市可能会进一步不满，专家债市走上之路导致美国国债收益率持续上升。警告将月加息他在周一的评论中提到：

“沃什将主持6月的联邦公开市场委员会会议，但真正影响货币政策的人实际上是‘债券义警’。”

谈及决策者的立场时，他表示：“沃什将被视为‘不合群的人’。尽管他是新任美联储主席，但债券市场对他的鸽派立场反应不佳。”

上周五，美国国债收益率大幅上涨，30年期美债收益率首次突破5%，创下近一年以来的新高。周一早盘，长期美债收益率保持在5.138%。而对美联储利率变动更为敏感的2年期美债收益率小幅回落至4.07%。

在接任之前，沃什曾表示，看好美联储可以将基准利率从当前的3.5%至3.75%进一步下调。

然而，由于主要受到伊朗战争及其他潜在因素影响的通胀飙升，市场开始重新评估利率预期。

沃什的上任使局势变得更加复杂：市场不仅对美联储降息的信心减弱，加息的概率也在增加。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，目前隐含的年底前加息概率为42%。

不过，亚德尼预计加息将会提前到来。他虽然预计美联储在6月会议上将保持不变，但认为7月加息25个基点的可能性“很大”。

他进一步指出，在6月的会议上，沃什领导的美联储可以通过删除“前瞻性指引”的措辞，迈出收紧政策的第一步，过去这些措辞一直被解读为降息信号。

亚德尼表示：

“美联储必须跟上债券市场的步伐，以免失去对借贷成本的控制，并回应‘债券义警’的关切。到目前为止，他们可能需要表明紧缩立场，而非仅仅中性立场。一次意外的联邦基金利率上调，实际上可能会令债券市场满意！”

他认为，沃什若能早日释放紧缩信号，将有助于缓解债券市场的担忧，从而压制收益率上行，并为美联储后续保持政策灵活性创造空间。他评论道：

“因此，通过采取鹰派行动，沃什可能有机会实现白宫希望达成的目标：降低实体经济中的实际借贷成本，这也可能使房贷利率下降，企业融资变得更加容易，而特朗普可以将长期收益率的下滑视为经济上的胜利。”

亚德尼对7月加息的预测明显高于市场普遍预期。尽管市场对年内加息的隐含概率正在逐渐上升，但根据FedWatch的数据，目前对7月加息的隐含概率仅为4.2%。