阿尔忒弥斯二号成功绕月，美银称商业航天板块迎来重大利好

根据美国银行分析师罗纳德·爱泼斯坦(Ronald Epstein)的忒弥天板最新报告，NASA的斯号阿尔忒弥斯二号(Artemis II)任务的发射正在增强投资者对太空经济及商业航天长远增长潜力的关注。该任务是成功称商50多年来首次实现载人绕月飞行，旨在测试生命支持系统与关键对接程序，绕月为未来登月及火星任务奠定基础。业航

项目展示了支撑美国太空计划的块迎深层工业生态系统。洛克希德·马丁公司主承包猎户座飞船，利好诺斯罗普·格鲁曼制造助推器，忒弥天板波音负责火箭核心级，斯号L3Harris则提供关键发动机组件。成功称商

搭载四名宇航员的绕月“阿尔忒弥斯II”飞船进行历史性的月球轨道飞行，至周一其在太空中飞行的业航距离超出了历史上任何宇航员的记录。美国和中国近年来投入巨资，块迎力求将人类重返月球并支持商业航天科技的利好探索，从而推动投资热潮。忒弥天板

SpaceX的IPO正值全球对太空探索热情高涨之时，吸引了大量资金流向那些与商业航天密切相关的前沿企业。埃隆·马斯克在太空AI、大规模储能和自动驾驶等领域的积极进展，为他构建的“超级垂直一体化资产链”提供了融资、可讲述的故事。

SpaceX计划发射100万颗卫星，构建一个太空级云计算系统。马斯克设想在月球建立超级卫星工厂，以支撑这一庞大计划，潜在的IPO将成为所需资金的重要来源。

尽管阿尔忒弥斯二号任务更重视可靠性，但报告指出，可复用系统将是实现持续登月及火星探索的关键。预计2027年进行的阿尔忒弥斯三号任务将测试新建的月球着陆器，并计划在2028年前再次让宇航员登月。

在国际竞争的背景下，航空航天与国防领域的投资和资金流入将保持活跃。NASA的核动力航天器计划也在2028年启动，以提高推进效率和缩短旅行时间。

尽管市场波动，航空航天和国防行业的估值保持相对稳定，国防公司的交易价格约为未来一年盈利预期的30倍，自由现金流收益率为5%。中小型公司估值在10至30倍之间。

美银指出，投资者对新兴航天和国防科技公司的热情最为显著，Rocket Lab和Aero Vironment等股票在过去一年中表现出色，反映出市场对新一代能力的强烈需求。不过，分析师对该领域的看法存在分歧，反映出长期增长潜力与执行风险之间的平衡。

尽管2025年全球GDP将增长3.5%，通胀将在2026年放缓至2.7%，投入成本仍处高位，对利润构成压力。同时，航空燃油价格的上涨也增加了商业航空的成本敏感性。

综上所述，该报告认为航空航天与国防领域是在技术雄心与地缘政治竞争推动下持续投资的重要领域。阿尔忒弥斯计划不仅是这类投资的象征，也将影响资金流向下一代航天公司。对投资者而言，探月及更远星球的路径正成为市场核心叙事，但持续的执行力是验证当前估值的重要因素。