财信期货：黑色系品种延续分化，焦煤维持多配思路

官网讯——

【财信期货：黑色系品种延续分化，财信持多焦煤维持多配思路】

⑴ 钢材：市场供需双降，期货总库存由降转增，黑色化焦供需驱动减弱。系品续分资金面上，种延螺纹钢10合约前二十席位的配思多空仓位均减少，空单减仓幅度大；热卷10合约多单小幅减持，财信持多空单小幅增持，期货持仓变动略偏空。黑色化焦技术面上，系品续分螺纹钢10合约呈现震荡下跌趋势，种延上方关注40日均线压力，配思下方支撑在3136元/吨附近。财信持多估值方面，期货螺纹钢价格低于华东独立电炉和长流程生产成本，黑色化焦处于中性略低水平。综合来看，宏观预期转弱与供需减弱共同影响钢材价格下行，但在估值偏低背景下，进一步下行空间依赖于原料端变化。

⑵ 铁矿：供给方面，铁矿石发运与到港量保持高位，6月为澳洲财年末，矿山发运逐步兑现。需求方面，铁水产量逐渐回落，港口库存增加，需求支撑减弱。技术面上，09合约减仓下跌，下方支撑关注750元/吨；资金面上，前二十席位多空双方均减仓，多单减仓更明显。综合来看，下游钢材需求疲弱，铁矿石价格面临高供给压力，短期估值承压，后续走势受铁水产量下降速度影响。

⑶ 焦煤：虽然产地供应恢复，但山西地区安全监管形势严峻，部分矿点因检查导致产量较停产前下降，短期供应偏低。需求方面，煤矿出货顺畅，价格上涨。资金面上，前二十席位多单减仓为主，资金进攻意愿下降。技术面上，焦煤09合约冲高回落，下方支撑关注1390-1410元/吨。

⑷ 焦炭：原料价格大幅上升，推动焦企即期成本，部分企业减产，焦炭产量边际下滑。目前铁水产量虽然略有降低，但依旧处于高位，刚性需求强劲；成本上升推动河北部分钢厂接受焦炭第六轮提价。估值方面，盘面已对应现货7轮提涨（每轮50元/吨），短期估值中性，需警惕波动风险。

⑸ 锰硅：锰矿发运有所减少，港口库存回升，厂家开工小幅回升但仍低位，压价采购情绪较强，供需整体维持弱稳。